Course à l'IA : la dette des géants de la tech s'envole, les dérivés de crédit s'activent

Le marché des dérivés de crédit connaît une activité croissante, alimentée par les inquiétudes concernant l'endettement grandissant des grandes entreprises technologiques, en pleine course au développement de l'intelligence artificielle. Les investisseurs en dette cherchent désormais à se protéger contre les entreprises qui pourraient s'endetter de manière excessive et avoir du mal à honorer leurs engagements, ce qui les pousse à se couvrir via les dérivés de crédit. Il y a un an, les dérivés de crédit liés aux entreprises technologiques étaient rares. Aujourd'hui, ils comptent parmi les contrats les plus échangés en dehors du secteur financier, selon les données de Depository Trust & Clearing Corp. Les contrats liés à Oracle ont montré une activité constante, tandis que ceux de sociétés comme Meta et Alphabet ont vu leur volume de transactions augmenter considérablement ces dernières semaines. On a ainsi enregistré environ 895 millions de dollars de dette d'Alphabet et 687 millions de dollars de dette de Meta, après déduction des transactions compensatoires. Cette effervescence intervient alors que les investisseurs anticipent des investissements massifs dans l'intelligence artificielle, dépassant les 3 000 milliards de dollars, dont une grande partie sera financée par l'endettement. Les experts soulignent que certaines des entreprises technologiques les plus riches du monde sont devenues parmi les plus endettées, rendant le besoin d'outils de couverture comme les dérivés de crédit encore plus pressant. Selon Gregory Peters, directeur des investissements chez PGIM Fixed Income, l'exposition à ces entreprises nécessite une gestion minutieuse. Les dérivés de crédit traditionnels, qui offrent une protection pour un groupe de membres d'un indice, ne suffisent plus à faire face aux risques croissants. Ce nouveau marché apparaît donc comme un outil essentiel pour les investisseurs afin d'équilibrer les risques dans un environnement financier volatil et saturé de dettes liées à l'accélération de l'innovation technologique.