ارتفاع تداول مشتقات الائتمان لشركات التكنولوجيا الكبرى مع تزايد الديون

يشهد سوق مشتقات الائتمان نشاطاً متزايداً نتيجة المخاوف من تزايد ديون شركات التكنولوجيا الكبرى في ظل سباق تطوير الذكاء الاصطناعي. وأصبح المستثمرون في الديون يسعون لحماية أنفسهم من شركات قد تتكدس بالاقتراض بشكل مفرط وتواجه صعوبة في الوفاء بالتزاماتها، ما دفعهم نحو التحوط عبر مشتقات الائتمان.

قبل عام، كانت مشتقات الائتمان المرتبطة بشركات التكنولوجيا غير شائعة، لكنها تحولت الآن إلى من بين أكثر العقود تداولاً خارج القطاع المالي، وفق بيانات شركة Depository Trust & Clearing Corp. وشهدت العقود المرتبطة بـ"أوراكل" نشاطاً مستمراً، فيما زاد تداول عقود شركات مثل "ميتا" و"ألفابت" بشكل كبير خلال الأسابيع الأخيرة، مع رصد نحو 895 مليون دولار من ديون "ألفابت" و687 مليون دولار من ديون "ميتا" بعد خصم الصفقات المتقابلة.

ويأتي هذا النشاط في وقت يترقب فيه المستثمرون استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي تتجاوز 3 تريليونات دولار، مع تمويل جزء كبير منها عبر الديون. ويشير الخبراء إلى أن بعض أغنى شركات التكنولوجيا في العالم أصبحت من بين الأكثر مديونية، ما يجعل الحاجة إلى أدوات التحوط مثل مشتقات الائتمان أكثر إلحاحاً.

ووفق جريجوري بيترز، كبير مسؤولي الاستثمار في PGIM Fixed Income، فإن التعرض لهذه الشركات يحتاج إلى إدارة دقيقة، حيث أن مشتقات الائتمان التقليدية التي توفر حماية لمجموعة من أعضاء المؤشر ليست كافية لمواجهة المخاطر المتزايدة. ويبرز السوق الجديد كأداة حيوية للمستثمرين لموازنة المخاطر في ظل بيئة مالية متقلبة ومليئة بالديون المرتبطة بتسريع الابتكار التكنولوجي.